Η Βάσω Παπανδρέου γεννήθηκε και μεγάλωσε στα Βαλιμήτικα Αιγίου.
Μετά την αποφοίτησή της από την ΑΣΟΕΕ συνέχισε τις σπουδές της σε μεταπτυχιακό επίπεδο στη Μ. Βρετανία, όπου το 1971 απέκτησε Master (M.Sc.) στα Οικονομικά από το Πανεπιστήμιο του Λονδίνου, ενώ το 1980 ανακηρύχθηκε Διδάκτωρ στα Οικονομικά (Ph.D), από το Πανεπιστήμιο του Reading.
Στην κυβέρνηση εισήλθε για πρώτη φορά το 1985, ως Υφυπουργός Βιομηχανίας, Ενέργειας & Τεχνολογίας, ενώ διατέλεσε ακόμη Αναπληρωτής Υπουργός στο ίδιο Υπουργείο, καθώς και Αναπληρωτής Υπουργός Εμπορίου (Υπεύθυνη για τα θέματα της Ελληνικής Προεδρίας στην ΕΟΚ) το δεύτερο εξάμηνο του 1988.
Το 2004 και το 2007 επανεξελέγη Βουλευτής στην Β' Αθηνών. Το 2005 είναι Μέλος του Πολιτικού Συμβουλίου του ΠΑΣΟΚ - υπεύθυνη του Τομέα Οικονομίας και Αντιπρόεδρος του Ευρωπαϊκού Σοσιαλιστικού Κόμματος. Από το 2008 είναι υπεύθυνη για θέματα Άμυνας.
