Ο Άρθουρ, ο Τζον, ο Μάικλ και η Πόλι γλιτώνουν τελευταία στιγμή από την κρεμάλα με την αναστολή του Τόμι. Τα Χριστούγεννα του 1925 τους βρίσκουν αποξενωμένους και τον καθένα βυθισμένο στα δικά του προβλήματα, μέχρι που ο καθένας τους παίρνει ένα γράμμα.

Ο Μάικλ αναρρώνει αλλά ο Τζον σκοτώνεται. Με τον θάνατό του ο Τόμι και η υπόλοιπη οικογένεια συμφωνούν να παραμερίσουν τις διαφορές τους για να αντιμετωπίσουν την μαφία.

Η Linda προσπαθεί να αποσπάσει την προσοχή του Arthur, που στη συνέχεια πέφτει θύμα ενέδρας. Ο Tommy θυμάται ποιος ήταν πριν τον πόλεμο. Η Polly συναντά κάποιον απ' το παρελθόν της.

Οι 'Peaky Blinders' παρασύρονται από τους Ιταλούς σε ένα κυνηγητό της γάτας με το ποντίκι στους δρόμους του Μπέρμιγχαμ, όπου ο Τόμι καταλαβαίνει αμέσως ότι βρήκε τον δάσκαλό του. Προσπαθεί να παρηγορηθεί με έναν παλιό του έρωτα αλλά σύντομα καταλαβαίνει ότι δεν μπορεί πάντα να έχει αυτό που θέλει.

Έχοντας προετοιμαστεί προ πολλού για την αναμέτρηση, ο Τόμι εμπλέκεται σε αιματηρή μάχη με τον Λούκα Τσανγκρέτα, ο οποίος πλησιάζει τον Άλφι Σόλομονς. Στο μεταξύ, ένας στρατιωτικός ψάχνει το κομμουνιστικό παρελθόν της Έιντα.

Στη διάρκεια ενός αγώνα μποξ, ο Τόμι ακολουθεί κάποιον ύποπτο και τραυματίζεται θανάσιμα. Τα σοφά λόγια του Άλφι εμπνέουν τον Τόμι, που λαμβάνει πολύτιμες πληροφορίες από την Τζέσι.